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火爆!最牛基金经理:2020就要这么投

未知

2019年,市场对抓住机遇的基金经理进行奖励。
 
数据显示,截至12月31日,5只活跃的股票型基金年回报率均在100%以上(不包括分类基金和当年成立的基金)。刘格松管理的广发双清升级年回报率以121.69%暂时位列主动型偏股型基金业绩第一,其管理的广发创新升级和多元化新兴基金年回报率分别为110.37%和106.58%。
 
此外,胡宜宾管理的华安传媒互联网和刘辉管理的银华内需精选2019年收入也超过100%,分别达到101.7%和100.36%。
 
值得一提的是,由郭飞管理的交通银行增长30%,交通银行新的经济实力收入也非常可观,与100%相差不大。
 
2019年基金增长一览表
 
在今年的市场中,结构分化严重,消费、医药、科技等行业龙头企业勇往直前,而抓住这一机遇的活跃股票型基金表现突出。这些在2019年抓住机遇的优秀基金经理们,对2020年有话要说。
 
刘格松:对2020年市场不悲观
 
刘格松无疑是2019年最好的基金经理之一。他说2020年不是悲观的一年。他认为存在结构性机会,他对半导体产业链、5g产业链、新能源汽车产业链以及疫苗、食品等核心资产增长相对一定合赢在线配资好吗、估值合理的公司较为乐观。
 
一。总的来说,我对2020年的市场并不悲观。上证指数在2900-3000点,系统性风险的概率相对较低。2020年,货币政策仍有边际放松的空间。2020年,无风险利率将放缓,市场将出现结构性机会。
 
2。科技行业利润增长尚未达到历史最好水平。从我们的微观调查来看,从设计到制造到包装,整个半导体产业链都处于高度繁荣的状态,至少可以持续一年半。无论是从行业自上而下的比较还是从自下而上的微观数据来判断,2020年都不会悲观。
 
三。年末科技股股价波动较大。一个原因是今年的增长率比较大。自8月份以来,该行业的龙头企业出现了可观的增长。他们选择用当年的绝对收入来兑现产品的收入。但与此同时,也有长期资金看到整个产业链的繁荣,并开始在2020年建仓进行配置。我认为2020年科技行业应该是一个更好的机会。
 
四。从目前跟踪的行业数据来看,2020年行业利润增速存在较大差异配操盘配资好吗 。最好的资产是找到相对业绩增长最快的行业。明年,我们看好半导体产业链、5g产业链、安全可控、新能源汽车和疫苗。
 
一是半导体产业链受益于龙头企业产业链转移给中国带来的繁荣,今年二季度开始超过盈利期,预计明年龙头企业业绩明显好转的概率相对较高。
 
三是新能源汽车产业链机遇。今年年底,人们对新能源汽车政策的预期可能会发生变化。目前,新能源汽车产量仍处于良好地位。如果明年新能源汽车政策发生变化,我认为这个行业很可能复制去年10月光伏行业的表现。虽然幅度不是那么大,但却是一个比较好的配置方向。
 
四是疫苗、食品等核心资产增长相对一定、估值合理的企业,如《疫苗法》的出台加快了行业优胜劣汰企业的生存速度,而强有力的监管将加速行业龙头企业主导优势的扩大。
 
5.我认为接下来的几个盘子要小心。第一批核心资产的估值显然在冒泡。例如,这个行业的增长或公司的增长处于相对较低的区间。为防止这种业绩出现预期风险,如果预期价值不高,估值高的公司将有较大的退出压力。很好的控制。另一方面,应密切关注效率资产下游需求变化趋势。如果我们跟上未来这个行业的需求不如我们预期的好,预期回报率也可能下降。所以在这个时候,可能会减少一些板的位置,这也是要防止的。
 
6。在我的投资框架中,我将资产分为两类。第一类是核心资产。我的定义是,这个行业的供求格局没有明显变化,但这个行业正在蓬勃发展。龙头企业可以享受行业增长的红利和比行业增长更快的红利。核心资产估值在可接受范围内。假设估值不会下降,至少该公司可以赚取增长所需的资金。这是我对核心资产的定义。目前,符合核心资产定义的行业是医药、食品、饮料等方向,2019年上半年光伏行业也符合投资逻辑。
 
第二类资产被定义为效率资产。行业的供求格局发生了重大变化,或者是由于供给萎缩造成的需求集中到龙头企业,或者是行业本身的需求扩张。在这种情况下,效率资产是未来几个季度收入和利润快速增长的基础。如果我们分配效率资产,这部分投资组合将给基金带来更大的回报。这是产业配置中α-利润的最重要来源。
 
7号。我的投资组合由稳定增长的核心资产和需求爆炸的效率资产组成。医药行业是稳定增长的核心资产。产业繁荣不会突然改变,但始终处于相对繁荣的状态。该行业中长期配置价值非常好,弹性没有科技板块大,但该板块是稳定基金净值的压舱石。计算机和电子行业的逻辑得益于华为的产业链和国内的安全和可控性。
 
刘辉:2020年投资机会比2019年多
 
刘辉管理的银华今年内需增长也表现良好,收益率超过100%。刘辉认为,2020年将延续2019年的动荡分化趋势,2020年的投资机会可能比2019年更加丰富
 
一。总体来看,2020年将延续今年震荡分化的基本特征,其根本动力是投资者结构的进一步变化。目前,这种冲击分化是否最终会演变成指数上下的趋势,还没有定论。我们需要一步一步来。事实上,市场选择走震荡分化之路还是指数走势变化之路,背后有着深刻的内外部原因和深层逻辑。我们将继续跟踪和思考这些因素。
 
2。2020的投资机会可能比2019丰富。除了电子、计算机、医药、新能源等成长性行业外,金融、汽车、家电甚至有色等核心资产的价值修复投资机会也将出现。但是,我们估计不同类型资产的投资机会分布点可能不一致。2020年的行业选择需要更全面地考虑。
 
三。我倾向于认为,虽然2020年会有更多具有投资机会的行业,但在一个行业内仍然是强者和强者。这符合整个现实世界经济增长放缓的现实。机会和资源更多地集中在股票排名靠前的公司。
 
四。我的选股基于1-3年的时间维度,以竞争格局和利润增长为标准。因为它是作为投资行为的基本持有方式,要求公司在很长一段时间内在数量和质量上具有向上的增长能力。银华需要选择混合型基金来控制退市的方式,并不是基于仓位的变化,而是主要通过不同类型资产的组合,希望通过不同类型资产之间价格的异步变化来实现退市控制。所以我们从不专注于一个行业。另外,资产持有的性价比是一个很好的标准,可以让我们适当降低资产快速变现的比例。
 
胡宜宾:寻找科技周期带来的新兴产业机遇
 
华安传媒互联网的胡宜斌也抓住了市场机遇,他在2019年的表现非常出色。他管理基金是为了寻找科技周期带来的新兴产业发展机遇。
 
一。该基金专注于“科技创新”领域,为科技周期带来的新兴产业发展寻找机遇,符合中国经济结构调整和全球科技升级的方向。
 
2。从趋势上看,在5g、云计算和人工智能三驾马车的推动下,全球技术周期具有相对广阔的产业空间,或者说是增长最显著、速度最快的轨道和产业。
 
三。在市场上涨的过程中,我们也保留了“谨慎”。科技周期推动的利润改善仍是形成市场多头的积极因素,但也要防范外部环境反复出现的可能性和通胀上行对流动性宽松预期的影响。在同一时期,我们继续跟踪投资组合、滚动配置空间大、期望差大、估值性价比高的公司的动态位置。
 
郭飞:新一轮科技产业上升周期和产业转移大趋势越来越明显
 
一。以5g为龙头的新一轮科技产业上升周期和以芯片为代表的产业转移大趋势越来越明显。但正如罗马不是一天建成的一样,科技股的波动性常常让人感到不安和甜蜜。
 
2。值得庆幸的是,我们坚信,新一轮科技周期刚刚揭开其壮丽图景的一角,对成长股的精彩投资或许才刚刚开始。我们很幸运地发现并持有了一批估值具有吸引力的优质成长股,这些股票要么符合产业爆炸的趋势,要么有望成长为细分行业的隐形冠军。
 
本文来源:135股票分析网(www.zj135.com)
作者:配资分析
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